home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The 640 MEG Shareware Studio 2 / The 640 Meg Shareware Studio CD-ROM Volume II (Data Express)(1993).ISO / business / pfroi24e.zip / TAXES.TXT < prev   
Text File  |  1989-01-24  |  8KB  |  134 lines
  1.  ┌───────────────────────────────┐
  2.  │ INCOME TAX = PRODUCTIVITY TAX │
  3.  └───────────────────────────────┘
  4.  As an economic observer, one notes that there are basically three types of 
  5.  taxes a government can impose: 1) Income tax, 2) Consumption tax (e.g. sales 
  6.  taxes, value-added taxes, tariffs), or 3) Asset tax.  In a free-market 
  7.  economy, the imposition of each type of tax will differently influence the 
  8.  choices of individuals with regard to income (i.e. work vs. leisure), 
  9.  savings/investment, and consumption.  
  10.  
  11.  In the absence of taxes, people will presumably work, save and consume 
  12.  (spend) at levels commeasurate with their own ability and desires.  This 
  13.  would theoretically produce an economically optimized society.  However, 
  14.  given the necessity for taxes to support services that government can best 
  15.  provide, it seems desireable that taxes should be structured so as to at 
  16.  least not cause economic sub-optimizaton.  
  17.  
  18.  Viewing current taxes from the point of view of an average taxpayer of 
  19.  middle class means, the approximate tax burden on a two income, home-owning 
  20.  married couple grossing $50,000/year living in a state with a hypothetical 
  21.  5% income tax and 5% sales tax is as follows: 
  22.  
  23.   Gross Income               :  $50,000
  24.   IRA contribution           : -$ 4,000  (savings/investment)
  25.   Mortgage/Other Deductions  : -$ 8,000  (non-taxed consumption)
  26.   State Tax Deductions       : -$ 3,000
  27.                                --------
  28.   Federal Taxable Income     :  $35,000
  29.   Federal Income Tax         : -$ 6,047  (an INCOME TAX)
  30.                                 -------
  31.                                 $28,953
  32.   State Income Adjustments   :  $ 3,000
  33.                                 -------
  34.                                 $31,953
  35.   State/Local Income Tax     : -$ 1,600  (an INCOME TAX)
  36.   Property Tax               : -$ 1,400  (an ASSET TAX) 
  37.   Social Security Tax (6.5%) : -$ 3,250  (an INCOME TAX)
  38.                                 -------
  39.   Consumable Income             $25,703
  40.   Tax-Exempt Consumption     : -$ 7,000
  41.   Other Savings (4% * 50K)   : -$ 2,000
  42.                                 -------
  43.   Taxable Consumption        :  $16,703
  44.   Sales Tax (@5%)            : -$   835  (CONSUMPTION TAX)
  45.   Gasoline Taxes             : -$   200  (CONSUMPTION TAX)
  46.   Excise Tax on Home         : -$   100  (CONSUMPTION TAX)
  47.   (Amortized over 20 years)                                       
  48.  
  49.  Breaking the tax burden down by category shows:
  50.       
  51.    INCOME TAXES         $10,897      81%
  52.    ASSET TAXES          $ 1,400      10%
  53.    CONSUMPTION TAXES    $ 1,135       9%
  54.                         -------
  55.                         $13,432
  56.       
  57.  This example shows that the American tax burden is imbalanced between the 
  58.  three types of taxes, with the majority of the burden by a wide margin being 
  59.  comprised of an income tax.  
  60.       
  61.  
  62.  The impact of this disproportionate tax burden on the economy as a whole can 
  63.  be seen by examining how income taxes affect the utility of income to the 
  64.  individual.  Since income can only be spent or saved (invested), a rational 
  65.  individual will look at how an income tax affects those two options.  
  66.       
  67.  By saving and investing income, an individual foregoes current consumption 
  68.  in favor of future consumption.  He or she will only be willing to do so 
  69.  provided that they believe that it will enable a higher level of future 
  70.  consumption.  For this to be possible, the income which is saved must itself 
  71.  earn income which means it must be invested.  However, the income on this 
  72.  investment will also be taxed.  This reduces the value of savings, thus 
  73.  acting as an incentive for the individual to consume income immediately 
  74.  rather than invest it for later consumption.  
  75.       
  76.  Despite the cuts in the top marginal U.S. income tax rates over the past 30 
  77.  years, the real income tax burden on the average taxpayer has actually 
  78.  increased.  This is the result of inflation induced bracket creep, higher 
  79.  state and local income taxes, and expanding social security taxes.  It is 
  80.  not surprising therefore, that over this time period the savings rate of 
  81.  individuals has dropped from 7% down to about 3% of income recently (1988).  
  82.  
  83.  The declining savings rate has resulted in higher interest rates.  It has 
  84.  also resulted in corresponding lower rate of industrial investment than some 
  85.  of our foreign trade competitors.  This means that on average, U.S.  
  86.  research and development facilities are turning out new products and 
  87.  processes at a slower rate, and U.S. factorys are operating with older plant 
  88.  and equipment as compared with top foreign competitors.  
  89.  
  90.  A severe trade imbalance and a decline in relative per capita income is the 
  91.  already apparent inevitable result of these policies.  Reversal of this 
  92.  situation will require either an economic calamity to re-stimulate savings, 
  93.  or alternatively, but unlikely, a recognition by politicians that the income 
  94.  tax is not a "progressive tax", but is rather a "Productivity Tax".  
  95.       
  96.  ┌─────────────────────────── 40% Socialist ? ───────────────────────────┐
  97.  │                                                                       │
  98.  │ In the example above, the total tax burden of $13,432 comprises 27%   │
  99.  │ of the couple's gross income of $50,000.  Adding the 6.5% matching    │
  100.  │ Social Security payment made by their employer, plus corporate        │
  101.  │ taxes and inflation paid indirectly through the price of goods and    │
  102.  │ services will raise the couple's total direct and indirect tax burden │
  103.  │ to over 37%.  This is the percentage of Gross National Product that   │
  104.  │ is spent by local, state and federal governments in the USA.          │
  105.  │ Although we view ourselves as a capitalist, free market nation, these │
  106.  │ figures belie the fact that we are already almost 40% socialist.      │ 
  107.  │                                                                       │
  108.  │ Stated in other terms, almost 40% of spending in this country is      │
  109.  │ a result of "collective" decision making as opposed to individual     │
  110.  │ decision-making.  This raises the question: If a majority of the      │
  111.  │ income of the majority of people is channeled through government      │
  112.  │ offices, will the private sector ever stand a chance with a public    │
  113.  │ dependent upon public payroll and political handouts?  One would      │
  114.  │ think not.  Perhaps it is time to place a constitutional cap on total │
  115.  │ government spending so we will remain a country of free individuals.  │
  116.  │                                                                       │
  117.  │ Robert Nile Hobbs, Pres., Techserve, inc.                             │
  118.  └───────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
  119.  ╓───────────────────────────────────────────────────────────────────────╖
  120.  ║ Copyright (C) 1988, Techserve, inc.  (Box 70056, Bellevue, WA 98007)  ║
  121.  ╙───────────────────────────────────────────────────────────────────────╜
  122.  
  123.  
  124.  ╓───────────────────────────────────────────────────────────────────────╖
  125.  ║ This article may be reproduced in whole or part provided copyright    ║
  126.  ║ notice is preserved.  Persons concerned with this subject are in      ║
  127.  ║ fact encouraged to send a copy of this to their congressmen and       ║
  128.  ║ legislators with a request for action to cap governmental spending    ║
  129.  ║ and to re-structure taxes in an economically balanced fashion.        ║
  130.  ╙───────────────────────────────────────────────────────────────────────╜
  131.  
  132.  
  133.  
  134.